新浪市值飆升高管團隊身家大漲4倍

正當(dāng)全球股市糾結(jié)于美國評級下調(diào)預(yù)期、歐債危機時，在納斯達克上市的新浪網(wǎng)股價卻節(jié)節(jié)攀升，連續(xù)多個交易日走高，屢創(chuàng)歷史新高。

截至前一交易日，新浪繼續(xù)大漲5.38%，報收142.4美元，相應(yīng)市值前所未有地突破87億美元。而在2009年，新浪股價曾觸到過20美元，短短兩年，竟然翻了7倍之多。

新浪高管集體身家大漲4倍

近一個月來，新浪股價連續(xù)強勢突破100、110、120、130、140美元，相應(yīng)市值也接連突破60億、70億、80億美元，截至周二，新浪已經(jīng)憑借市值87億美元，榮升所有在美上市中概股中第二位，僅次于百度。

這一切的發(fā)生，距離當(dāng)初高盛給出新浪7億美元估值的2010年12月，不過短短4個月。其中，不難發(fā)現(xiàn)，以CEO曹國偉為首的新浪管理層團隊，集體身家隨之暴漲。

2009年底，曹國偉做了個現(xiàn)在看來非常正確的決策，率領(lǐng)新浪管理層，出價1.8億美元以管理層收購方式，買入新浪投資控股有限公司9.4%的股權(quán)，結(jié)束了新浪一直以來因股權(quán)高度分散而在市場被資本買家肆意追逐買賣的局面，實現(xiàn)了高級經(jīng)理人掌管公司。

這是國內(nèi)比較少見且成功的管理層收購（MBO）案例，當(dāng)時曹國偉和新浪管理層出資5000萬美元，其中曹國偉拋股籌款約2250萬美元；而中信資本、紅杉中國、方源資本等三家私募股權(quán)基金提供其余的1.3億美元，雖然這三家私募基金都有權(quán)指派董事加入新浪投資控股的董事會，但曹國偉的新浪管理層擁有絕對控制力。

按照持股9.42%計算，新浪高管們的集體身家現(xiàn)已高達近8.2億美元。其中，當(dāng)年個人拋售50萬新浪股票套現(xiàn)約2250萬美元的曹國偉，身家已經(jīng)過億。

除曹國偉外，其他參與新浪管理層收購的管理層還包括：首席運營官杜紅、首席財務(wù)官余正均、執(zhí)行副總裁兼總編輯陳彤、副總裁兼無線業(yè)務(wù)總經(jīng)理王高飛、產(chǎn)品事業(yè)部總經(jīng)理彭少彬。然而由于此前在新浪遞交美國證交會的Schedule 13D報告中，沒有披露這5位新浪高管的出資、股權(quán)比例，無法估算其具體身家。

此外，國際PE、基金投資者都坐享收益。納斯達克交易所文件顯示，在新浪機構(gòu)持股者前五位的分別是富達基金、美國金融服務(wù)控股公司T. Rowe Price、奧比斯控股有限公司、富國銀行旗下基金，以及一家曝光度很少的Level Management。

公開信息顯示，截至2010年12月31日，排名第一的富達基金持有548萬股新浪股票，目前持股市值已經(jīng)達到7.8億美元，緊隨新浪高管層。

微博釋放市場想象空間

亮麗的股價表現(xiàn)引起了華爾街的關(guān)注，褒貶不一。

周三美國投資網(wǎng)站Seeking Alpha發(fā)表署名Robert Weinstein的分析文章，指出新浪目前的股價過高，缺乏業(yè)績支撐，并建議希望投資中國發(fā)展?jié)摿Φ耐顿Y者考慮雅虎、微軟或谷歌等個股；然而前幾天，美國消費者新聞與商業(yè)頻道股評家吉姆·克萊姆卻表示，新浪優(yōu)異的財務(wù)狀況和巨大潛力，顯示其仍有很好的投資價值。

新浪股價飆升是否合理？一位不愿意透露姓名的分析師認(rèn)為，新浪股價瘋狂上漲也是受益于整個市場的泡沫，華爾街永遠偏好良好概念的互聯(lián)網(wǎng)公司。

很顯然，預(yù)期來自于新浪微博。4月7日，新浪微博正式啟用新域名weibo.com，當(dāng)時曹國偉表示，這意味著微博不再是新浪的頻道，而是一個更加獨立、市場前景更廣闊的平臺。

自此，關(guān)于“微博拆分上市”的市場想象被點燃，也無疑變成了市場做多新浪的最好理由。

4月13日美國投行Jeffries發(fā)布研報，把新浪股票初始評級定為“買入”，并給予150美元的目標(biāo)價。原因是新浪微博社交媒體平臺的用戶規(guī)模和黏性都領(lǐng)先于競爭對手，長期看非常具有投資價值。

4月15日，曹國偉在博鰲亞洲論壇上一句“移動互聯(lián)網(wǎng)未來機會巨大”更是把市場對微博業(yè)務(wù)拆分上市的猜想推向瘋狂。業(yè)內(nèi)觀點認(rèn)為，未來中國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展會逐漸向移動終端靠攏，而微博是目前市場上最成熟有效且具備成長性的業(yè)務(wù)。市場普遍預(yù)計，新聞、財務(wù)雙重出身，且深諳資本運作的曹國偉很可能在和其團隊加速推進微博業(yè)務(wù)拆分，微博上市不過是時間問題。